Risco de crédito e o desempenho macroeconómico da economia portuguesa

Abstract

Actualmente o sistema bancário tem tido cada vez mais um peso preponderante face ao mercado de capitais, onde o risco de crédito possui um papel importante e é um dos factores primordiais para a explicação das crises financeiras. Devido ao constante desemprego e à crise económica que actualmente afecta Portugal, muitas pessoas precisam de recorrer a empréstimos e à obtenção de crédito. Despoletado pela crise, e sendo Portugal dependente de ajuda internacional, o nível de endividamento junto aos bancos aumentou nos últimos anos, elevando assim o risco de crédito. Este trabalho apresenta os resultados de uma análise dos factores de risco de crédito do sistema bancário português. O objectivo da análise empírica é estabelecer que factores macroeconómicos influenciam o risco de crédito sistemático do sistema bancário nacional. Os resultados confirmam a hipótese principal de que certas variáveis macroeconómicas têm uma elevada influência nos três diferentes tipos de risco de crédito analisados: geral, habitação e ao consumo. Conclui-se que o risco de crédito no caso do sistema bancário português depende da taxa de desemprego em Portugal, da taxa de crescimento do PIB e da taxa de crescimento do crédito acordado à economia, mas só podemos afirmar que são os riscos particulares como ao consumo e à habitação que parecem depender de ambas as taxas de juro de curto e longo prazo, bem como da taxa de câmbio real efectiva. Não podemos todavia concluir que os diferentes tipos de risco de crédito analisados dependem da taxa de inflação em Portugal, do IPC ou até das taxas de crescimento dos termos de troca nacionais.

In the present, the bank system has had a fundamental role with respect to the capital market, where credit risk has an important role and is one of the most important factors to explain financial crisis. Due to the increased unemployment level and the economic crisis which affects Portugal, many persons need to ask for loans and so get credit. Raised by the crisis, and being Portugal dependent of international help, the debt level near banks increased in the last years, which thus increases the credit risk. This work presents the results of an analysis to the credit risk factors of the Portuguese banking system. The purpose of the empirical analysis is to establish which macroeconomic factors influence the credit risk of the national banking system. Our results confirm the main hypothesis that certain variables have a high influence over the three types of credit here analyzed: global, consumption and home. We conclude from our analysis that the credit risk in the Portuguese banking system depends over the unemployment rate in Portugal, over the growth rate of GDP and of the growth rate of the credit established to the economy, but we can only say that are particular risks like those of consumption and housing which seem to depend over both short and long term interest rates, as well as over the real effective exchange rate. We cannot however conclude that the different types of risk here analyzed depend over the inflation rate, CPI or even the growth rate of national exchange terms.