Estudo de diferentes medidas de volatilidade para opções do índice AEX

Abstract

Pretende-se com este trabalho avaliar e comparar o poder de estimação da volatilidade implícita livre de modelo, da volatilidade implícita de Black e Scholes e da volatilidade histórica, na volatilidade realizada futura, para opões do índice de ações AEX. Ao longo do estudo, analisam-se métodos de cálculo das diferentes componentes da volatilidade. Os resultados parecem indicar que a volatilidade implícita livre de modelo é o estimador mais eficiente, embora não englobe na sua totalidade, a informação presente nas outras volatilidades, na estimação da volatilidade realizada futura, para maturidades de 1, 2 e 4 meses.

The objective of this work is to evaluate and compare the forecasting power of the model-free implied volatility, the Black and Scholes implied volatility and the historical volatility on the future realized volatility for the AEX stock index options. Throughout the study, calculation methods of the different volatility components are analyzed. The conclusion of this work is that the free-model implied volatility is the best estimator, although it does not completely subsume all information content present on the other types of volatility analyzed, on the forecasting of the future realized volatility, for 1, 2 and 4 months maturities.