O efeito das crises do subprime e das dívidas soberanas no beta dos bancos portugueses

Abstract

A presente dissertação propõe-se estudar o efeito das crises do subprime e das dívidas soberanas na rendibilidade e no risco sistemático, medido pelo coeficiente beta, dos bancos portugueses. Pretende-se também analisar o impacto causado na rendibilidade do mercado e na evolução da taxa de rendibilidade das obrigações do tesouro português a 10 anos. Aplicando o modelo CAPM, os resultados evidenciam o aumento do risco sistemático dos bancos portugueses durante e após as crises do subprime e das dívidas soberanas. Também a taxa de rendibilidade das obrigações do tesouro português a 10 anos aumentou significativamente, principalmente no período correspondente à crise das dívidas soberanas.

This thesis proposes to study the effect of the subprime and sovereign debt crisis of the return and systematic risk of Portuguese banks, measured by the beta coefficient. We also intend to analyze the impact caused in the return of the market and the evolution of yield on Portuguese Treasury bonds to 10 years. Applying the CAPM model, the results show an increase of the systematic risk of the Portuguese banks during and after the subprime and the sovereign debt crisis. In addition, the yield on the Portuguese treasury bonds to 10 years increased significantly, mainly in the period corresponding to the sovereign debt crisis.