Previsão da insolvência : evidência do setor dos textéis e vestuário

Abstract

Em Portugal, o atual contexto de crise financeira, traduz-se num grande número de insolvências empresariais, o que afeta trabalhadores, gestores e o próprio tecido empresarial em Portugal. Neste contexto pretendemos criar um modelo capaz de prever a probabilidade de uma empresa entrar em insolvência, aplicando um método baseado na regressão logística. Considerámos uma amostra de 80 empresas pertencentes ao setor dos têxteis e vestuário, em que 40 se encontram com processos de insolvência, e 40 empresas que se encontram em atividade. Selecionámos um conjunto de indicadores económicos, como sejam os rácios financeiros, para entender a discrepância entre os dois grupos de empresas, bem como os rácios que melhor descriminam a probabilidade de insolvência. Os resultados permitem concluir que existem diferenças significativas entre a probabilidade de uma empresa ter sucesso e dificuldades, sendo que os rácios que se mostraram estatisticamente significantes foram cash flow, fundo de maneio ativo total e liquidez geral. Pretende-se com este estudo que as empresas e os seus gestores consigam evitar problemas futuros e que consigam corrigir falhas relacionadas com problemas financeiros.

In Portugal, the current financial crisis, reflected in a large number of corporate insolvencies, which affects workers, managers and the business community in Portugal itself. In this context we want to create a model to predict the likelihood of a company becomes insolvent, applying a method based on logistic regression. We considered a sample of 80 companies belonging to the textiles and clothing, in which 40 are with insolvency proceedings, and 40 companies that are in business sector. We selected a set of economic indicators, such as financial ratios, to understand the discrepancy between the two groups of companies, as well as the ratios that best discriminate the likelihood of insolvency. The results indicate that there are significant differences between the likelihood of a company succeed and difficulties and the ratios that were statistically significant were cash flow, total assets of fund management and general liquidity. The aim of this study that companies and their managers can avoid future problems and are able to fix flaws related to financial problems.