Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10773/30728
Title: A eficiência informacional e a crise económico-financeira: o caso Euronext Lisbon
Author: Leça, Marta Cristina Duarte
Advisor: Madaleno, Mara Teresa da Silva
Keywords: Hipótese de Eficiência de Mercado (HEM)
Forma fraca
Random Walk
Defense Date: 30-Dec-2020
Abstract: Portugal e o seu mercado financeiro foram seriamente afetados por um período de crise económico-financeira que obrigou a um pedido de resgate e ao cumprimento de políticas restritivas fortes afetando ainda mais o mercado e as ações, suas componentes. O objetivo desta dissertação passará, portanto, por averiguar se a crise económico-financeira com início em 2008 afetou de forma individual a eficiência na forma fraca das empresas cotadas no mercado acionista português. Para tal foram aplicados testes econométricos como o teste de raiz unitária (ADF), o teste de autocorrelação, o teste de variância, teste de runs e, ainda, o modelo EGARCH nos retornos diários das empresas cotadas na Euronext Lisbon entre 2000 e 2020. Reúnem-se evidências que apontam maioritariamente para a rejeição da HEM na sua forma fraca em todo o período da amostra, embora se conclua igualmente que a ocorrência de um período de crise afetou ligeiramente e de forma positiva o grau de eficiência do mercado português. Assim, tornando-se o mercado mais eficiente com as crises há maior impossibilidade de potenciais investidores encontrarem padrões de preços e obterem ganhos anormais.
Portugal and its financial market were seriously affected by a period of economic and financial crisis that forced a request for rescue and the compliance of strong restrictive policies, further affecting the market and the stocks, composing it. The objective of this dissertation will therefore be to ascertain whether the economic and financial crisis that began in 2008 affected individually the efficiency in the weak form of the companies listed on the Portuguese stock market. For this purpose, econometric tests were applied, such as the unit root test (ADF), the autocorrelation test, the variance test, runs test and the EGARCH model, using the daily returns of the companies listed on Euronext Lisbon between 2000 and 2020. Evidence is gathered that mostly point to the rejection of the EMH in its weak form throughout the sample period, although it is also concluded that the occurrence of a period of crisis slightly and positively affected the degree of efficiency of the Portuguese market. Thus, making the market more efficient with the crises, it is more impossible for potential investors to find price patterns and obtain abnormal gains.
URI: http://hdl.handle.net/10773/30728
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DEGEIT - Dissertações de mestrado

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