Relato dos acontecimentos após a data do balanço : um estudo para as empresas portuguesas com valores cotados

Abstract

Os acontecimentos após a data do balanço podem ser determinantes na análise da informação económico-financeira das empresas e nas decisões de investimento e de crédito. Contudo, nem sempre o relato daquela informação é compreensível aos seus utilizadores. O presente estudo tem como principal objetivo identificar, classificar e caracterizar os diferentes tipos de acontecimentos, favoráveis e desfavoráveis, do período subsequente que são relatados no Anexo das empresas com valores cotados na Euronext Lisbon, para o período de 2005 a 2016. Pretende-se, igualmente, identificar os acontecimentos subsequentes que foram objeto de alguma ênfase ou reserva por parte do auditor na Certificação Legal de Contas (CLC), de modo a aferir a coerência na divulgação daqueles acontecimentos no Anexo. Para a realização do estudo empírico adotou-se uma metodologia mista. A recolha de dados foi efetuada através da análise de conteúdo do Anexo consolidado, e da respetiva CLC, de todas as empresas que compõem a amostra. Para o tratamento de dados foram utilizadas técnicas de análise de dados quantitativos. A evidência obtida permite concluir que a quase totalidade dos acontecimentos divulgados no Anexo não deram lugar a ajustamentos, sendo maioritariamente favoráveis, o que poderá indiciar alguma resistência das empresas na divulgação de acontecimentos desfavoráveis. Concluímos, ainda, que a informação divulgada no Anexo, acerca daqueles acontecimentos, nem sempre é compreensível a um qualquer utilizador conhecedor desta informação. Com este estudo pretende-se alertar para a necessidade, por um lado, de um mais completo e compreensível relato dos acontecimentos que ocorrem após a data do balanço, de modo a que a informação divulgada seja útil aos seus stakeholders, e, por outro lado, de uma atuação mais eficaz dos mecanismos de enforcement, designadamente ao nível da auditoria e dos reguladores dos mercados de capitais.

The events after the financial report’s date may be decisive in the analysis of companies' economic and financial information and in investment and credit decisions. However, the report of that information is not always understandable to its users. The main objective of the present paper is to identify, classify and characterize the different types of favourable and unfavourable events of the subsequent period that are reported in the attachment of Euronext Lisbon listed companies, for the period 2005-2016. Also, identify subsequent events that have been the object of some emphasis or reservation by the auditor in the Statutory Audit Certification (CLC), in order to assess the consistency in the disclosure of those events in the Attachment. For the empirical study was adopted a mixed methodology. Data collection was performed through content analysis of the consolidated Attachment, and the respective CLC, of all companies in the sample. For data processing were used quantitative data analysis techniques. Based on the evidence obtained, we can concluded that almost all the events disclosed in the Attachment have not been adjusted and are mostly favourable, which may indicate some resistance by companies to the disclosure of unfavourable events. We further conclude that the information disclosed in the Attachment about these events is not always understandable to every user aware of this information. The aim of this study is to alert to the need, on the one hand, for a more complete and understandable account of the events that occur after the financial report date, so that the information disclosed is useful to its stakeholders, and, on the other hand, more effective enforcement mechanisms, particularly at the level of audit and capital market regulators.