Tourism as a long-run economic growth factor in Portugal: evidence from causality analysis

Abstract

This paper investigates empirically the role of tourism in the Portuguese long-run economic output growth on quarterly data (1997:1 to 2010:4). The augmented Granger causality test approach developed by Toda and Yamamoto (1995) is employed to ascertain the direction of causality between variables in a bi-variate vector autoregressions (VAR) system using the Seemingly Unrelated Regression (SUR) method. The results provide evidence of a strong one-way directional causality between tourism and economic growth and the necessary argument to support the tourism led growth hypothesis. This result has important policy implications for where government investments should be targeted giving a further catalyst to economic growth.

Este artigo faz uma investigação empírica sobre o papel do turismo no crescimento económico de longo prazo em Portugal. Para tal, foram utilizados os dados disponíveis: valores trimestrais de 1997 a 2010. Foi utilizada a análise de causalidade de Granger desenvolvida por Toda e Yamamoto (1995), para verificar a direção da causalidade entre as variáveis, num sistema VAR (“ bi-variate vector autoregression”) utilizando o método SUR (“Seemingly Unrelated Regression”). Os resultados evidenciaram uma importante causalidade unidireccional entre o turismo e o crescimento económico, confirmando a hipótese do setor do turismo gerar crescimento. Este resultado revela-se assim importante em termos de políticas públicas de investimento, mostrando como o turismo pode ser catalisador de crescimento económico.