O Goodwill e o seu tratamento contabilístico pós adoção das IFRS: uma análise nas empresas da Euronext Lisbon

Abstract

Esta tese tem como objetivo geral a análise do tratamento contabilístico do goodwill adquirido no âmbito das Concentrações de Atividades Empresariais (CAE). Para o efeito, adotamos uma trilogia de estudos acerca do goodwill: seu reconhecimento inicial, sua mensuração subsequente e seus requisitos de divulgação. Cada um deles deu origem a um ensaio. Para a realização dos estudos empíricos incluídos em cada um dos ensaios, foram utilizadas as informações das entidades com valores cotados na Euronext Lisbon, nos períodos pós adoção das IFRS (2005 a 2013). O primeiro ensaio tem dois objetivos específicos. Em um deles procuramos analisar a magnitude do valor do goodwill reconhecido no total do custo de aquisição das CAE. Concluímos, neste âmbito, que o goodwill acolhe uma parte significativa do custo de aquisição da generalidade das operações de concentração. Aferimos, de seguida, o esforço realizado pelas diferentes entidades adquirentes em cumprir com os requisitos de divulgação exigidos a este respeito pela IFRS 3. O outro objetivo prende-se com a recolha da opinião de especialistas de reconhecido mérito sobre o reconhecimento inicial do goodwill no âmbito das CAE. Os resultados obtidos sugerem que o goodwill continua a ser reconhecido por elevadas magnitudes e, inversamente, o valor dos ativos intangíveis identificados em resultado da concentração é relativamente reduzido. Parece existir evidência de que as entidades não fazem suficientes esforços para reconhecer autonomamente os intangíveis adquiridos numa CAE, acabando por os integrarem no valor do goodwill. Entre as possíveis razões para tais atitudes salientam-se, entre outras, a complexidade e a onerosidade associada às exigências previstas a este propósito na IFRS 3 mas, também, o interesse dos órgãos de gestão em reconhecer o goodwill por um elevado valor, numa tentativa de vir a gerir resultados futuros. Neste contexto, analisamos posteriormente se as entidades adotam práticas de gestão dos resultados na mensuração subsequente do goodwill, ou seja, no reconhecimento das suas perdas por imparidade e, em caso afirmativo, avalia-se quais as motivações que lhes estão subjacentes. Este é o objeto de estudo do nosso segundo ensaio. A evidência empírica obtida sugere que as entidades em análise gerem os seus resultados por duas vias: não reconhecendo perdas por imparidade ou reconhecendo-as por montantes pouco significativos, beneficiando da elevada discricionariedade associada à realização dos testes de imparidade ao goodwill. Quando seguem aquela segunda via, as entidades fazem-no nos períodos em que os seus resultados são já reduzidos e quando existe mudança do CEO. Ambos os comportamentos são consistentes com as práticas de big bath. O terceiro ensaio é dedicado à análise da evolução das divulgações exigidas pelo normativo contabilístico relativas ao goodwill, bem como aos seus fatores determinantes. Os resultados obtidos permitem concluir que o nível de cumprimento é, em termos globais, inferior ao que seria desejável para entidades com valores cotados, embora se verifique uma evolução positiva. É na informação exigida sobre estimativas futuras do negócio que subsiste o maior grau de incumprimento. Identificamos, neste estudo, como principais determinantes da divulgação, a materialidade do goodwill, a magnitude das perdas por imparidade, a dimensão da empresa e o seu desempenho económico.

The main objective of this thesis is an analysis of the accounting treatment of goodwill acquired as part of Business Combinations (BC). To this end, we have adopted a trilogy of studies on goodwill: initial recognition, subsequent measurement and its disclosure requirements, with each topic subsequently developed into an essay. In order to carry out the empirical studies included in each of the essays, we have used the information of entities listed on the Euronext Lisbon, in periods after the adoption of the International Financial Reporting Standards (IFRS) (2005-2013). The first essay has two specific objectives. The first objective is to analyse the magnitude of the goodwill value recognised in the total acquisition cost of the BC. We conclude accordingly that the goodwill hosts a significant part of the cost of acquisition of the majority of BC. We then measure the effort made by the different purchasing entities to comply with the disclosure requirements under IFRS 3. The second objective supports the collective opinion of renowned experts concerning the initial recognition of goodwill under BC. The results suggest that goodwill continues to be recognised if it is a high value and conversely the value of intangible assets identified as a result of BC is relatively low. The evidence indicates that the entities do not make sufficient effort to independently recognise the intangibles acquired in BC and to eventually integrate the value of the goodwill into this. One of the possible reasons for such attitudes, is the complexity and burden associated with the requirements of IFRS 3, as well as the interests of the management bodies to recognise goodwill as a high value in an attempt to control future earnings. Within this context, we then analyse if authorities adopt earnings management practices in the subsequent measurement of goodwill, i.e., in recognition of its impairment losses and, if so, we assess the reasons behind them. This is the aim of the study of our second essay. Empirical evidence obtained suggests that entities present their results in two ways: by not recognising impairment losses or only recognising them for insignificant amounts, benefiting from the high discretion associated with the realisation of impairment tests on goodwill. In terms of the second option, entities carry this out during periods when the results are already low and when there is a change of CEO. Both behaviours are consistent with the practice of big bath. The third essay is dedicated to the analysis of the evolution of the disclosures required by accounting standards relating to goodwill, as well as their determining factors. The results show that the level of compliance is, overall, lower than desirable for entities with listed securities. However there is a positive development, which is that firms are required to disclose the highest degree of non-compliance in relation to their future estimates. In this study, we identify the materiality of goodwill, the magnitude of impairment losses, the size of the company and its economic performance as the key determinants of disclosure.