A influência do Status quo e Endowment no comportamento dos indivíduos

Abstract

Um dos principais objetivos de qualquer investidor ou outro agente económico é a maximização do seu bem-estar segundo o pressuposto da racionalidade perfeita, contudo perante situações de tomada de decisão o que se verifica em muitos casos é um afastamento em relação à decisão ótima. Este afastamento deve-se à existência de diversas anomalias traduzidas no reflexo de várias ilusões cognitivas e estados emocionais inerentes ao comportamento humano. Uma destas anomalias representa a tendência por parte dos indivíduos em manter a sua decisão inalterada face a uma decisão tomada anteriormente, tendo sido intitulado este fenómeno de desvio do status quo por Samuelson e Zeckhauser (1988). Outro desvio psicológico, intitulado por Thaler (1980) de efeito endowment ou efeito dotação, traduz a tendência manifestada pelos indivíduos em sobrevalorizarem a sua dotação atual. No presente trabalho procurou-se verificar a existência destes dois desvios através de uma série de questões de carácter decisivo, sendo a metodologia baseada em Samuelson e Zeckhauser (1988). Foram aplicados 373 questionários aos estudantes do 1º e 2º ciclo da Universidade de Aveiro. Os resultados obtidos apontam para a existência estatisticamente significativa do desvio do status quo e do efeito dotação na amostra em estudo, realçando-se a importância da compreensão das consequências dos vários desvios psicológicos documentados pelas finanças comportamentais para um maior entendimento na descrição do comportamento dos agentes económicos.

One of the major goals of any investor or other economic agent is to maximize their welfare according to the assumption of complete rationality, however in many cases when individuals are faced to situations of decision making there is a deviation from the optimal decision. The cause of this deviation can be explained by the existence of several anomalies reflecting different emotional states and cognitive illusions attached to human behavior. One of these anomalies represents the individual's tendency to maintain their decision unchanged from a decision taken earlier, a phenomenon called by Samuelson and Zeckhauser (1988) of status quo bias. Another psychological disorder named by Thaler (1980) of endowment effect, reflects the individual's tendency to over valuate their current allocation. In this study we sought to test the existence of these two biases through a series of decisions questions, with a methodology based on Samuelson and Zeckhauser (1988). There were applied 373 questionnaires to 1st and 2nd cycle students from University of Aveiro. The results point to the existence of a statistically significant status quo bias and endowment effect in the sample, highlighting the importance of understanding the consequences of psychological biases documented by behavioral finance to a greater understanding in the description of the behavior of economic agents.